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硅與心智：長川科技（300604）風險的心理、流動與回報解構
以長川科技（300604）為鏡，解讀電子材料/半導體設備行業的復雜風險與投資策略。心理研究表明，投資者常受損失厭惡與過度自信驅動（Kahneman & Tversky, 1979；Thaler, 2016），這會放大短期波動對資金流動性的影響。流動性風險方面，學術研究指出股票的illiquidity與超額收益相關（Amihud, 2002），行業小盤股在供應鏈沖擊（如2020–21年半導體短缺，McKinsey, 2021）時可出現30%+短期波動。投資效益應結合預期收益與波動率評估（Sharpe, 1964）：用場景回測與蒙特卡洛模擬估算不同宏觀情景下的年化回報區間。風險偏好分層有助資產配置：保守型、平衡型與進取型投資者在倉位、止損與對沖策略上應明顯差異化（ISO 3
作者：陳智遠發布時間：2025-10-28 03:43:41
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